스톡 옵션과 성과 공유의 차이

스톡 옵션과 성과 공유가 실제로 같은 것입니까?

어제 등장한 기사에서 월스트리트 저널을 주장한다.

시카고 대학교 경영 대학원의 재무 교수 인 스티븐 카플란 (Steven Kaplan)은 대부분의 경우 경영진 보상으로 스톡 옵션을 선호합니다. 그러나 그는 ISS가 스톡 옵션과 다른 방식으로 실적 기반 주식을 분류한다는 것이 이상하다고 생각합니다. 두 가지 형태의 형평이 동일한 수익을 제공하고 동일한 인센티브를 제공 할 수 있기 때문입니다.

Kaplan은 $ 10의 행사 가격으로 3 백만 옵션을받는 경영진의 사례를 제공합니다. 재고가 15 달러가되면 행정관은 1500 만 달러를 벌 수있다. 20 달러로 상승하면 경영진은 3 천만 달러를 벌 수 있습니다. 이사는 주식이 $ 15로 상승하면 경영진이 100 만주를 받고, 주식이 $ 20로 오르면 1.5 백만주를받는 제한된 주식의 교부로 동일한 지불금과 인센티브를 창출 할 수 있습니다.

& nbsp; 결과는 동일합니다. 옵션은 성과급이 아니지만 제한된 주식은 완전히 비합리적입니다. & rdquo; 그는 말한다.

진정한 아이러니 한 사실은, 증오의 제도적 주주 그룹이 옵션과 성과 공유에 대해 숭배하는 숭배에 대해 표시했다는 것입니다.

그러나 그것은 무엇입니까? (사실입니다.) 기사에서 주로 무시하는 한 가지는 실적 공유가 일반적으로 절대적인 TSR 성과가 아닌 상대적으로 얻는 것입니다. 다시 말해, 성과 공유는 일반적으로 회사의 TSR이 여러 피어 회사의 TSR보다 우수한 경우에만 발생합니다. 성과 공유는 일반적으로 절대 TSR 수치를 달성하기 위해 설계되지는 않습니다. 반대로 스톡 옵션은 상대적인 성과와 상관없이 주가 상승에 대한 가치를 제공합니다.

따라서 성과 공유와 스톡 옵션은 일반적으로 기사가 제시하는 것보다 훨씬 적습니다. 더 정확한 비교는 아마도 지수화된 가격 및 옵션을 가진 스톡 옵션에 달려있을 것입니다. 내가 생각하기에 대부분의 주주들은 뭔가 괜찮을 것입니다.

실적 공유.

'실적 공유'란 무엇입니까?

주식 보상의 경우 성과 공유는 주당 순익 목표와 같은 특정 회사의 광범위한 성과 기준이 충족되는 경우에만 관리자에게 부여되는 회사 주식의 주식입니다.

'실적 주가 급락'

성과 공유의 목표는 관리자를 주주의 이익과 연결시키는 것입니다. 그들의 목표는 종업원 스톡 옵션 계획과 유사하며, 경영진이 주주 가치를 극대화하는데 노력을 집중할 수 있도록 명시 적으로 인센티브를 제공하기 때문입니다.

성과 공유의 경우 관리자는 일반적인 보상 패키지의 일부로 스톡 옵션을받는 주식 옵션 플랜과는 대조적으로 회의 대상에 대한 보상으로 주식을받습니다.

주식 매입 권과 옵션의 차이점은 무엇입니까?

주식 매입 권과 옵션에는 큰 차이가 있습니다. 주식 매입 권으로 보유자는 이미 기존 주주 인 경우에만 사전 합의 된 가격으로 합의 된 주식 수를 사거나 사지 않을 수 있습니다.

반면에 옵션은 미리 설정된 가격으로 주식을 매매 할 권리입니다. 달리 명시되지 않는 한 구매자는 그렇게 할 의무가 없지만 구매 옵션에 서명 할 때 수수료를 잃게됩니다. 구매자는 주식에 대한 옵션을 이용할 수있는 기존 주주 일 필요는 없습니다.

실제로 외부인은 옵션을 통해 주식을 구입할 권리를 갖는다. 그 권리는 이미 기존 주주들에게 내재되어 있습니다. 두 경우 모두 합의를 도출하는 데 합의 된 시간이 있습니다.

주식 매입 권과 옵션의 차이점은 주식 시장 밖에서도 유효합니다. 또한 부동산, 요트 및 비행기와 같은 대형 티켓 품목에도 적용됩니다.

구매 권리를 얻으려면 시동 기술 회사의 사례를 생각하십시오. 이 회사는 한 쌍의 선글라스보다 큰 가상 현실 헤드셋과 같이 폭풍에 의해 세상을 떠날 것으로 예상되는 소비자 제품의 개발을 발표했습니다. 초기 리뷰에 따르면 일반 대중이 제품을 사용할 수있게되면 제품 판매가 정상적으로 진행될 것입니다.

첫 1 년 동안 좋은 인력을 채용하는 것이 매우 어려울 때, 회사 설립자는 첫 번째 직원 및 관리자 그룹에게 주식 매입 권을 제공합니다. 권리를 주장하는 사람은 모두 12 월의 휴가철 판매 후에 은행에 줄곧 웃을 것입니다.

옵션을 사용하는 개인은 바하마의 리조트 공동 소유주 10 명 중 한 명이 될 수 있습니다. 10 명 모두는 외부인이 들어올 수 없다는 것에 동의했고 누군가가 자신의 주식을 처분하기를 원한다면 구매 권리는 다른 9 명의 공동 소유주에게만 속한다고 주장했다. 그러한 합의가 없다면 외부인은 계약 조건에 따라 예치금을 지불하고 동의 한 시간 내에 팔리는 10 % 지분을 지불하는 데 동의하는 등의 조건으로 들어올 수 있습니다.

선택권을 가진 사람이 크게이기거나 크게 잃을 수도 있습니다. 억만 장자는 공정한 시장 가치의 2 배 또는 3 배의 가격으로 리조트를 구매할 수 있으며 옵션 보유자가 합의 가격을 지불하기 전에 기꺼이 현금을 지불 할 수 있습니다.

계약서에 이미 서명되어 보증금이 체결되었으므로 계약을 취소 할 수 없습니다. 옵션 보유자는 대량 구매 가격을 발표하기 전에 자신의 투자를 두 배 또는 세 배 벌었을 것입니다.

같은 토큰으로 리조트는 어떤 보험이든 적용 할 수없는 지진 해일이나 지진과 같은 자연 재해로 인해 완전히 파괴 될 수 있습니다. 대부분의 보험 회사는 재난을 하나님의 행위로 인용함으로써 비용을 지불 할 수 없습니다. 구매자는 이미 계약서에 서명 했으므로 리조트 가치가 0으로 떨어 졌다고하더라도 합의 된 잔액을 지불해야합니다.

스톡 플랜 어워드의 용어집.

다음은 귀하의 주식 보상 플랜의 일부로 수령 할 수있는 상 및 보조금에 대한 빠른 참조 가이드입니다.

RSA (Restricted Stock Awards)

Restricted Stock Awards는 일반적으로 판매 제한의 적용을받으며, 제한이 해제 될 때까지 (보통 가득 조건이 발생할 때까지) 주식을 판매 할 수 없습니다. 또한 고용 기간이나 주식 실적과 같은 특정 가득 목표가 충족 될 때까지 주식 모기가 발생할 수 있습니다.

다음은받을 수있는 다양한 종류의 제한된 주식 포상입니다 :

제한 주식은 회사 주식의 소유권 (투표권 및 배당권 포함)에 대한 권리를 부여하는 상입니다. 이 주식은 일반적으로 가득 조건이 발생할 때까지 (일반적으로 서비스 기간 완료) 판매 제한 및 / 또는 몰수 위험에 처해집니다. 제한된 기간 동안, 귀하는 의결권과 제한된 주식에 대한 배당금을 현금으로 지불하거나 추가 제한된 주식에 재투자 할 수 있습니다. 기인 된 제한 주식은 보통 더 이상 제한을받지 않습니다.

제한된 재고 단위 (Restricted Stock Units, RSUs)

제한 주식 단위는 실제 주식 대신 단위로 부여 된 상입니다 †"주식 / 단위를 수여하는 것은 “ promise로 간주 할 수 있습니다.  단위는 일반적으로 주식 1 주당 가치를 나타냅니다. 일반적으로 제한 재고 단위의 수령은 귀하가 재고품이나 현금 (수여 된 유닛 수와 동일한 가치가 있음)을 조끼에 제공 할 수있는 권한을 부여합니다. Restricted Stock Units의 수령인은 보통 그 시점까지 주식이 실제로 발행되지 않기 때문에 보통 배당이나 투표권이 없습니다. 그러나 귀하의 회사는 귀하에게 동등한 배당금을 지불하기로 선택할 수 있습니다. Restricted Stock Shares와 마찬가지로 Units도 가득 조건 이벤트 이전에 몰수 될 수 있습니다.

실적 주가 공유 (PSS)

성과주의 주가는 회사가 지정한 성과 조건에 따라 확정 된 제한 주식입니다. 이러한 주식은 일반적으로 특정 성과 측정치가 충족 될 때까지 판매 제한 및 / 또는 몰수 위험에 처해집니다. 성능 측정은 회사에서 설정합니다. 제한된 기간 동안 제한된 주식에 대해 투표권과 배당금을 지급 할 수 있으며, 이는 현금으로 지급되거나 추가 실적 공유에 재투자 될 수 있습니다. 일단 기명 된 경우, 성과 공유는 더 이상 제한을받지 않습니다.

성능 재고 단위 (PSU)

성과 공유 단위는 실제 주식 대신 단위로 부여 된 제한 주식 보상입니다. 수여 된 각 단위는 보통 주식 1 주분의 가치를 나타냅니다. 일반적으로 성과 공유 단위 (Performance Share Units)의 수상자는 수령자에게 조끼를 주식 (또는 현금 등가물)에 제공 할 수있는 권리를 부여합니다. 성과 공유 단위 수령자는 보통 그 시점까지 귀하에게 주식이 실제로 발행되지 않기 때문에 보통 조끼까지의 소유권이나 의결권이 없습니다. 그러나 귀하의 회사는 귀하에게 동등한 배당금을 지불하기로 선택할 수 있습니다. 성과 공유 단위는 특정 성과 측정치가 충족 될 때까지 상실 위험에 처할 수 있습니다.

귀하의 제한 주식 보상 계획의 세부 사항에 대해서는 귀하의 companyâ € ™ 계획 문서를 참조하십시오.

스톡 옵션.

스톡 옵션은 회사 주식을 고정 가격으로 일정 기간 구매하는 권리 (의무는 아님)입니다. company†™ s 주가가 교부금 또는 운동 가격의 위 올라갈 때, 포상은 돈에서이다. 가격이 교부금 또는 운동 가격의 밑에 떨어질 때, 포상은 “underwater†is이고 그것의 동기 유발 가치를 잃는다.

두 가지 유형의 주식 옵션 †"비 공인 주식 옵션 및 인센티브 주식 옵션 вЂ"의 주요 차이점은 세금 처리에 있습니다.

NQSO (Non-Qualified Stock Option)는 미국 납세자에게 다음과 같은 특징이 있습니다.

NQSOs가 승인되면 소득이 인정되지 않고 세금도 부과되지 않습니다. 옵션을 행사할 때 행사 일의 공정 시장 가격 (FMV)과 부여 일 가격 (“spread”)의 차이는 운동 연도에 W-2의 경상 소득으로보고됩니다. 소득세는 행사 당시 W-2에보고되고 운동 연도에보고됩니다. NQSO 행사에서 구입 한 주식을 판매 할 때 판매 가격이 행사시 FMV보다 높거나 낮 으면 자본 이득 (손실)을 갖게됩니다.

미국 이외의 납세자의 경우 : 지분 보상과 관련된 최신 세금 규정은 해당 지역의 세무 자문관에게 문의하십시오.

ISO는 세금 인센티브를 제공하며 일반적으로 미국 납세자에게만 부여됩니다. 인센티브 스톡 옵션 (ISO)의 특징은 다음과 같습니다.

ISO는 내국세 법 (Internal Revenue Code)에 따라 우대 세제를받습니다. 주식이 행사 일로부터 최소 1 년 및 부여 일로부터 2 년 동안 보유된다면, 매각시의 이득은 경상 이익보다는 자본 이득으로 과세 될 것입니다. 주식이 요구 된 보유 기간 이전에 판매된다면, 매각은 부적격 처분으로 간주되어 과세 목적으로 NQSO로 취급됩니다. ISO가 인정되면 수입이 인정되지 않고 세금도 부과되지 않습니다. 옵션 행사시 세금이 부과되거나 원천 징수되지 않습니다.

직원 주식 구매 계획 (ESPPs)

ESPP는 급여 공제를 통해 귀하의 company†™ 주식의 주식을 구입할 수있는 방법으로, 일반적으로 시장 가격에 할인을 적용합니다. 일단 플랜에 등록하면 회사는 특정 날짜에 주식을 구입하기 위해 급여 기부금을 수금합니다. 주식은 Morgan Stanley의 계좌에 입금됩니다.

ESPP 용어집에있는 일반적인 용어는 계획을 더 잘 이해하는 데 도움이됩니다.

재고 감사 권리 (SAR)

Stock Appreciation Rights는 현금 또는 특정 기간 동안 company†™ s 주식에있는 감사와 동등한 가치의 몫에있는 지불에 권리를 행사할 수있는 자격을줍니다. 스톡 옵션과 마찬가지로, SAR은 귀하의 company†™ s 주식이 상승하는 경우 가치를 얻습니다. 그러나 주식 옵션과는 달리, 행사 가격을 지불 할 필요가 없으며, 회사의 계획과 보조금 계약에 따라 권리 행사시 현금이나 인도 물의 가격 인상분을 수령 할 수 있습니다.

주식 - 정착 된 주식 감사 권리는 주식의 형태로 감사를 지불합니다. 그런 다음 주식을 보유하거나 즉시 현금으로 주식을 팔 수있는 옵션이 있습니다.

Cash-Settled Stock Appreciation Rights (CSARs)

Cash-Settled Stock Appreciation Rights는 현금의 형태로 감사를 지급합니다. 현금 지불은 회사의 급여 지불을 통해 지급됩니다.

주식 보상 계획의 당사자가 될 수있는 다양한 보조금 및 상금에 대한 자세한 내용은 StockPlan Connect의 도움말 섹션 및 Stock Plan 수상 내역 섹션의 제품 별 안내서를 참조하십시오.

CRC 1437687 04/16.

추천 링크.

Morgan Stanley 글로벌 서비스 센터.

FINRA의 브로커 첵에 대한 배경을 확인하십시오.

이 웹 사이트의 정보는 일반적으로 일반적입니다. 귀사의 주식 계획의 특정 조건을 다루는 것이 아닙니다. 궁금한 점이 있으시면 귀사의 주식 계획 문서를 참조하십시오.

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